在連續虧損六年后，貓眼終于在2019年迎來了首次年度盈利。財報顯示，得益于貓眼對標阿里大文娛的“全文娛產業”戰略轉型，其2019年盈利4.6億元。
但在疫情沖擊下，電影院等密閉式休閑場所無法營業，也讓背靠電影產業鏈的貓眼陷入困境，剛爬出虧損泥潭，似乎又要陷下去。
貓眼轉型背后的“危與機”
成立以來，貓眼以票務收入為主，營收構成較為單一，基本依靠線下場景來盈利。極光大數據顯示，電影演出在線票務App中，用戶偏好第一名為阿里“淘票票”，緊隨其后的是大麥，第三名才是貓眼。
目前來看，貓眼流量來源于股東騰訊、美團、光線流量傾斜和資金扶持，這導致用戶分流后貓眼幾乎沒有留存在自有App上。據招股書，貓眼自有渠道月活用戶僅5.1%。
為拓寬盈利路徑，貓眼不得不尋求轉型。在2019年赴港上市時，貓眼CEO鄭志昊宣布調整公司戰略目標，由票務平臺升級為對標阿里大文娛的綜合文娛平臺，從產品、數據、營銷和資金等領域入手，布局全文娛產業鏈。
“貓眼產品平臺對應內容，主要依托貓眼宣發系統貓眼通和場館租賃平臺場館通，前者從電影產業鏈上游的制作宣發深入，后者從電影產業鏈下游的院線放映著手”，一位貓眼人士介紹。
除了在線票務領域面臨“淘票票”、“大麥網”兩大競爭對手，貓眼所處的文娛產業競爭更為激烈，阿里大文娛、愛奇藝“蘋果園生態”、字節跳動等都是貓眼在戰略轉型后直面的競爭對手。
鄭志昊在戰略升級發布會上提出，將聯手騰訊啟動“騰貓聯盟”，打造電影行業宣發體系。有業內人士認為，此舉意味著貓眼將與騰訊展開更深度的合作來對標阿里大文娛，而騰訊加入也為貓眼提供可持續發展保障。
從業績來看，貓眼戰略轉型已取得一定成效。財報顯示，2019年貓眼營收42.7億，同比增長13.6%，全年盈利4.6億;在線票務業務收入由2018年的60.6%下降至54.6%，內容服務、廣告及其他業務收入占比顯著提升，分別達到32.7%和13.3%。
不過，在抓住新的發展機遇時，貓眼面臨更多挑戰。
“多元化內容布局，給貓眼營收增加多種可能，與更多平臺產生競爭”，互聯網分析師錢皓認為，在線票務市場觸及天花板，自有流量占比過低，而文娛產業競爭激烈，貓眼亟待突破困局。
疫情之下，貓眼再次盈利難度加大
今年以來，疫情對整個文娛產業沖擊巨大。鄭志昊公開表示，行業整體有壓力，但線下企業由于租金等固定成本原因，壓力尤其大。“唇亡齒寒，線下實體企業的生存問題如果不能解決，將對整個文娛產業格局的健康帶來巨大影響。”
如今，疫情尚未結束，電影院等密閉式休閑場所無法營業，對影視行業造成的影響難以估量。對于貓眼來說，其一季度收入勢必將面臨較大損失，繼續保持盈利的難度將加大。
一位業內人士指出，全文娛戰略會進一步刺激貓眼的資金需求，并且隨著貓眼在電影制作領域的加碼，持續盈利或許對貓眼來說并不是件容易的事。
相關資料顯示，貓眼與全國近一萬家影院展開合作，在130個城市商圈布局100萬個曝光點位。重資本投入下，成本也隨之增加。受疫情影響，貓眼在線下布局的無法開展，也將在財報中體現，據中金公司測算，貓眼2020年收入將同比下降24%，調整后凈利潤同比下降40%。
除此之外，突然其來的疫情也對其持續盈利產生影響。相關資料顯示，貓眼春節檔退票金額超2億元，整體收益也出現下滑。據透鏡社報告，疫情期間，貓眼在線票務和內容服務(發行宣傳和出品)收入幾乎降至為0。
疫情下催生出宅經濟”，讓院線電影轉戰網播，成為新趨勢，文娛產業新變革或重構傳統影視行業格局，將對貓眼帶來一定影響。
北京電影學院國家電影智庫辦公室主任劉正山表示，疫情之后，互聯網科技資本與企業將加快對傳統影視產業格局的重構，新的電影制作方式、發行與放映模式及盈利模式將不斷涌現。
這意味著，文娛產業將迎來重大變革，而票務平臺、院線公司等作為文娛產業的關鍵一環，需要面臨全新挑戰。
對尚未擺脫流量依賴的貓眼來說，短期內無法像阿里大文娛一樣實現各板塊協同發展。錢皓認為，“電影行業下行，疫情沖擊下的貓眼能否成功對抗阿里大文娛，再次盈利，還需時間來證明。”
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